Hoeveel aandelen bied je medewerkers aan?

Veel bedrijven twijfelen over hoeveel aandelen ze aan medewerkers moeten geven. Niet omdat ze niet gul willen zijn, maar omdat ze niet weten wat de toekomst brengt en hoeveel ze nog nodig hebben voor mensen die later instappen.

In dit artikel werken we het uit met virtuele aandelen: medewerkers delen mee in de waardegroei van het bedrijf, en het aandeelhoudersregister blijft zoals het is.

Samengevat: er is geen vast percentage dat voor iedereen klopt. Reken terug vanuit een realistisch toekomstbeeld, geef vandaag toekenningen die ook in dat toekomstbeeld nog logisch zijn, en houd ruimte voor latere toekenningen.

Aanpak

Begin bij het bedrijf van straks

De meest bruikbare aanpak is terugrekenen. In plaats van te vragen "hoeveel geef ik deze persoon?", begin je bij het eindpunt:

1. Kies een realistisch scenario. Bijvoorbeeld: het bedrijf binnen vijf jaar verkopen voor €30 miljoen.
2. Schets de organisatie die daarvoor nodig is. Hoeveel mensen werken er op dat moment, en in welke rollen?
3. Bepaal wat je wilt delen. Welk deel van de waardegroei wil je delen met de deelnemers, en hoe verdeel je dat over de verschillende rollen?

Zo ontstaat een toekomstbeeld van wie wat krijgt. Sommige mensen werken al bij je, anderen heb je nog niet aangenomen. Geef huidige medewerkers een toekenning die ook in dat toekomstbeeld nog klopt. Zo voorkom je dat je in een vroeg stadium te veel weggeeft.

Pool

Hoe groot maak je de pool?

De pool is het totaal aan virtuele aandelen dat je beschikbaar stelt voor alle deelnemers samen, nu en later. In de praktijk zien wij bedrijven vaak beginnen met 10% of 15%. Zie dat als vertrekpunt, niet als marktnorm. De juiste omvang hangt af van je groeiplannen, het aantal mensen dat je wilt laten meedoen en hoe belangrijk de participatie is in hun totale beloning.

Een pool van 10% is niet 10% van de waarde

Een pool van 10% betekent niet automatisch dat deelnemers samen recht hebben op 10% van de bedrijfswaarde. Wat ze uiteindelijk ontvangen hangt ook af van:

• De startwaarde. Bij SARs delen deelnemers alleen in de waardegroei boven een afgesproken startwaarde.
• Vesting. Welk deel is al verdiend op het moment van uitbetalen. Lees meer over vesting.
• Uitbetalingsvoorwaarden. Wanneer er wordt uitbetaald, en of er een plafond of drempel geldt.
• Verwatering. Wat er gebeurt bij nieuwe financieringsrondes of een grotere pool.

Toekenning

Hoeveel krijgt één medewerker?

Er bestaat geen universeel percentage per functie. Tabellen met vaste percentages per functietitel geven houvast, maar passen zelden op jouw situatie. Kijk liever naar deze factoren:

• De rol. Hoe groot is de invloed van deze persoon op de waarde van het bedrijf?
• De bijdrage. Wat heeft iemand al gebracht, en wat verwacht je de komende jaren?
• De plek in het totale pakket. Is de participatie een extra beloning, of een wezenlijk onderdeel van het pakket, bijvoorbeeld omdat het salaris lager ligt dan de markt?
• Het moment van instappen. Wie vroeg instapt, neemt meer risico dan wie later komt.

Niet iedere deelnemer hoeft hetzelfde te krijgen of dezelfde voorwaarden te hebben. Medeoprichters krijgen bijvoorbeeld vaak andere toekenningen dan medewerkers. Zorg wel dat je de verschillen kunt uitleggen.

Ruimte

Houd ruimte voor later

Geef niet alles in één keer weg. Werk liever met meerdere toekenningen over de tijd, eventueel gekoppeld aan prestaties. Dan houd je ruimte om mensen opnieuw te belonen, en om nieuwe sleutelfiguren een aantrekkelijk aanbod te doen.

Een goede regeling combineert vaak drie soorten toekenningen: een toekenning bij indiensttreding voor nieuwe sleutelfiguren, prestatietoekenningen gekoppeld aan doelen, en loyaliteitstoekenningen voor wie lang blijft.

Wat als de pool toch vol raakt? Dan kun je de pool vergroten, en bepaalt het bestuur hoe de extra economische verwatering wordt verdeeld. Dat kan, maar het is prettiger om dit moment voor te zijn door vanaf het begin een deel van de pool te reserveren.

Groei

Groei, financieringsrondes en verwatering

Virtuele aandelen veranderen het juridische aandeelhoudersregister niet. Bij een exit is er wel economische verwatering: de opbrengst wordt verdeeld over aandeelhouders en deelnemers samen.

Komt er een financieringsronde, dan rijst de vraag hoe die doorwerkt op bestaande toekenningen. Leg dat vooraf vast in de regeling, zodat deelnemers weten waar ze aan toe zijn en je niet achteraf hoeft te onderhandelen over wat er met hun toekenning gebeurt.

Voorbeeld

Rekenvoorbeeld: een pool van 10% verdelen

Stel: je mikt op een verkoop voor €30 miljoen binnen vijf jaar, en je kiest voor een pool van 10%. Bij volledig gevestigde virtuele aandelen met volle waarde, zonder startwaarde en zonder verwatering, is er in dat scenario €3.000.000 te verdelen. Een mogelijke verdeling:

Het huidige team krijgt hier samen 3,5% van de pool. De rest is bewust nog niet toegekend: er is ruimte voor een CTO of hoofd marketing die je nog moet aannemen, en voor extra toekenningen aan mensen die het verschil maken. Had je de commercieel lead vandaag 5% gegeven omdat dat eerlijk voelde, dan blijft er weinig over voor de mensen die je nog nodig hebt.

In Sharesquare kun je zulke verdelingen uitproberen met de exitcalculator, en per deelnemer zien wat een toekenning in jouw scenario oplevert.

Dit voorbeeld is illustratief: de percentages en bedragen zijn geen richtlijn of marktnorm, en houden geen rekening met belasting.

Communicatie

Vastleggen en uitleggen

Zeg niet mondeling een vast percentage toe voordat de regeling er staat. Leg afspraken op tijd en duidelijk vast, zodat er later geen verschil van inzicht ontstaat over wat er beloofd is.

Vindt een medewerker het aanbod niet ruim genoeg, dan helpt het toekomstbeeld ook in het gesprek. Je kunt laten zien waar je strategie naartoe gaat, welke rol die persoon daarin speelt, en wat de toekenning in een realistisch scenario waard kan worden. Een bedrag in euro's, met de aannames erbij, zegt meestal meer dan een percentage waarvan niet duidelijk is waar het een percentage van is.

Sharesquare biedt software en kennis, geen juridisch of fiscaal advies. Laat de fiscale gevolgen van je regeling beoordelen door je eigen adviseur.

Kennisbank

Veelgestelde vragen